上周五，全球金融市场的目光聚焦在美国 5 月非农就业报告之上。这份报告犹如一颗投入平静湖面的巨石，瞬间激起千层浪。数据显示，5 月美国新增就业人口达 13.9 万，虽较 4 月修正后的 14.7 万略有下滑，却意外超出市场预期的 13 万。这一结果的公布，宛如按下金融市场的 “快进键”，美元指数如离弦之箭般短线急速拉升，而现货黄金价格则应声跳水，盘中跌幅一度超过 2%，令黄金多头猝不及防。
近期，美元的走势一直受诸多因素掣肘，特朗普政策的扑朔迷离、贸易谈判前景的跌宕起伏，都像是沉重的枷锁，拖累着美元的脚步。然而，此次强劲的非农数据犹如一剂强心针，成功扭转了市场部分投资者对美元的空头押注，让黄金多头遭受沉重打击。非农数据公布后，联邦基金利率期货的表现更是耐人寻味，9 月降息概率从 88% 陡然降至 60%，市场预期也随之改变，普遍认为 2025 年美联储降息次数仅剩两次，而非此前预估的三次。这一预期的转变，无疑是对黄金的又一利空，毕竟降息能降低持有无息资产的机会成本，如今降息预期减弱，黄金的吸引力自然大打折扣。
与此同时，美国国内风险也在不断升温。刚刚过去的周末，洛杉矶街头爆发大规模抗议活动，Ec Markets官网 警方与示威者在联邦大楼附近形成对峙局面，紧张氛围一触即发，最终导致超 20 人被捕，整个城市进入戒备状态。这一事件的发生，加剧了市场对美国社会稳定的担忧，本应激发市场的避险情绪，为金价提供支撑。但强势美元却横插一脚，部分抵消了避险情绪对金价的提振作用，使得黄金走势更加扑朔迷离。
