现货金价周五（6月30日）承压下挫，现货金下跌1.6%至每盎司3274.37美元，盘中一度跌2%触及5月29日以来最低，周线累计下跌2.8%，连续第二周收跌。美国期金结算价跌1.8%至3287.6美元，多重利好因素提振市场风险偏好，黄金避险属性被显著削弱。
一、地缘政治缓和与贸易进展压制避险需求
贸易谈判释放积极信号：市场对贸易协议的乐观预期升温，风险资产吸引力增强，资金从黄金等避险资产流出。
以伊停火协议维持：尽管初期存在摩擦，但以色列与伊朗在6月23日达成由卡塔尔斡旋的停火协议，缓解了中东地缘紧张局势。EC Markets 官网 不过，伊朗随后明确表示暂无重启核谈判计划，仍存潜在不确定性。
特朗普强硬表态影响市场：特朗普在社交媒体指责伊朗最高领袖哈梅内伊“说谎”，并威胁暂停解除对伊制裁，相关言论一度引发市场波动，但整体地缘避险情绪未获持续提振。
二、美国经济数据与美联储政策预期交织
消费支出意外下滑：美国5月消费者支出环比下降0.1%，为2021年9月以来首次下跌，因关税生效前抢购效应消退；个人收入同步下降0.4%，显示内需动能减弱。
通胀数据温和上行：5月PCE物价指数同比上涨2.3%，核心PCE同比涨2.7%，通胀压力仍存但未超预期。数据公布后，市场对美联储2025年降息预期升温，EC Markets 外汇官网利率期货显示交易员押注全年降息约65个基点，最早可能从9月启动。
美联储政策分歧隐现：鲍威尔此前在国会证词中维持“耐心”立场，引发特朗普不满。特朗普公开呼吁鲍威尔辞职，并暗示将任命倾向降息的继任者，加剧市场对货币政策转向的猜测。
三、下周焦点：关税政策与央行动向或加剧波动
贸易摩擦风险升级：特朗普以加拿大征收数字服务税为由，宣布立即终止美加贸易谈判，并将在7天内公布新关税措施。此外，美国财长提及可能对20国重启“对等关税”，贸易政策不确定性再度抬头。
全球央行会议与非农数据来袭：下周美联储、欧央行等主要央行行长将举行小组会谈，市场聚焦货币政策协调动向；同时，美国非农就业数据将公布，若就业市场疲软信号强化，可能进一步推升降息预期，影响金价走势。
技术面来看，金价已下探布林带下轨3270美元/盎司附近，短期或围绕该位置震荡，需关注贸易政策与央行决策的实时进展对避险情绪的驱动。
