金价目标上调至5000美元，美国财政压力或成推手
在经历了一段时日的调整之后，黄金价格似乎再次展现出冲击每盎司5000美元关口的势头。
周二（8月25日），法国外贸银行贵金属分析师伯纳德·达赫达上调了对黄金的年末价格预估，认为金价有望在年底前触及每盎司5000美元的水平，较此前4600美元的目标有所提高。此次调整的背景是，黄金在8月份有望以接近15%的月度涨幅收官。
金价或创25年来最佳月度表现
目前现货黄金徘徊在每盎司4600美元上方，从8月整体来看，黄金有望实现自1999年9月以来最大的单月涨幅。
达赫达指出，黄金的上涨行情始于8月初，当时表现不及预期的经济数据促使市场重新评估利率预期。上月市场还普遍预期至少两次加息，但当前预期已发生明显变化，市场目前消化了12月可能进行一次降息的可能。他补充说，在美国财政部宣布将10年期和30年期债券回购规模增加至40亿美元之后，黄金又获得了新的买盘支撑，这一购债行动恰逢美国债务规模突破40万亿美元大关。
财政部干预债市，财政担忧引发贬值交易
达赫达表示："财政部的干预源于30年期收益率触及5.3%的20年高点。市场担忧的是，如果收益率曲线长端得不到有效控制，可能会对抵押贷款和房地产市场带来不利影响。KCM官网尽管持有黄金的机会成本更高，但市场目前更关注财政与债券市场的稳定性。由此引发的货币贬值担忧，反而提升了黄金的吸引力。"
达赫达预计，本月持续推高金价的主权债务担忧情绪，将在今年剩余时间内继续为黄金提供支撑。他表示："美国债务水平的扩张速度快于预期。法院否决关税措施，令政府失去了一项收入来源；与此同时，军方仍在寻求进一步增加开支。随着科技企业寻求扩张，私人部门债务也在迅速上升。多家大型科技公司已签署了规模可观的电力采购协议，还有大量承诺购买和投资。"在他看来，这些持续累积的财政与债务压力，将进一步强化黄金作为避险资产的地位。
他预测，到2027年黄金的平均价格将达到每盎司5000美元。与此同时，他也看好白银走势，预计明年白银的平均价格将在每盎司78美元附近。
结语
在财政赤字扩大、债市干预频繁、利率预期调整等多重因素影响下，黄金正重新走上冲击5000美元的道路。从守住4000美元关键支撑位，到有望录得25年来最佳月度表现，再到机构上调年终目标，市场对黄金的看多情绪正在逐步升温。不过，通胀走势与政策动向仍是影响金价节奏的重要因素，金价能否在年底前真正突破5000美元关口，仍需持续观察。
现货黄金月线图 来源：网络
北京时间8月26日10:10 现货黄金 报 4659.78美元/盎司