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周二欧洲时段，现货白银（XAG/USD）继续回调，价格徘徊于69.85美元一线。前期反弹触及阶段高点后，市场进入获利回吐阶段。美联储即将公布最新利率决议，投资者态度趋于谨慎，贵金属短期缺乏明确上行动能。

市场普遍预期，本周美联储会议将继续维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变。此次会议是新任主席凯文·沃什首次主持的重要政策会议，投资者密切关注其对通胀、经济增长及未来利率路径的最新看法。若会议释放偏鸽派信号，美元与美债收益率或进一步下行，从而利好白银等无息资产。

另外，美国与伊朗达成初步和平框架，中东紧张局势明显缓解，降低了此前因能源供应中断引发的通胀担忧。KCM但由于协议细节及霍尔木兹海峡通航恢复仍存不确定性，市场保持谨慎，这在一定程度上限制了白银的下行空间。

芝商所FedWatch数据显示，市场对美联储进一步加息的预期显著下降，KCM12月加息概率从近70%降至58%左右。利率预期回落降低了持有贵金属的机会成本，为白银调整提供一定支撑。

综合来看，白银当前走势受美联储政策预期、美元强弱和市场风险情绪共同影响。尽管地缘避险需求有所减弱，但加息预期放缓及实际收益率走低预期，仍可能为白银后市提供支撑。

从日线走势来看，现货白银仍处于明显的调整结构，价格持续运行于布林带20日均线以及100日均线下方，表明中期空头趋势尚未改变。相对强弱指标位于50下方附近，显示下行动能存在但尚未进入极端超卖区域。上方首先关注72.30美元附近阻力，若突破该位置，价格有望进一步测试74.00美元高点，随后关注78.55美元至80.72美元区域的强阻力带。下方重要支撑位于63.80美元附近，若跌破该区域，可能进一步扩大调整空间。

4小时周期来看，白银短线自周内高点回落，市场进入震荡修正阶段，短期均线开始走平，多空力量趋于均衡。技术指标显示空头动能有所增强，KCM但尚未形成加速下跌信号。若价格能够重新站稳72.25美元上方，短线反弹空间有望打开；若持续受压于该水平下方，则可能继续向66美元至63.80美元支撑区域靠近。

编辑总结

白银短期回调主要受到获利回吐以及美联储决议前市场观望情绪影响。尽管美伊和平框架协议缓解了部分避险需求，但同时推动市场降低进一步加息预期，对贵金属形成一定支撑。未来白银方向仍将取决于美联储政策声明、凯文·沃什的讲话以及美元和美债收益率变化。在关键阻力区域未被突破之前，白银整体仍处于偏弱整理阶段，投资者需关注政策事件带来的波动风险。