黄金跌破4300美元关口 市场聚焦美国CPI数据
周一（6月8日）亚洲交易时段，现货黄金价格在开盘触及每盎司4353美元后出现回落，目前价位处于4300美元以下。截至13:40，金价创下自3月22日以来的最低水平，报4268.42美元/盎司。市场避险情绪与对地区局势的担忧相互交织，导致贵金属价格出现明显波动。
尽管地区紧张局势一度提升避险需求，但强于预期的美国非农数据促使美联储利率预期出现转变，黄金持续面临一定压力。目前市场关注焦点正转向即将公布的通胀数据。
地缘政治局柯尔凯思官网势持续紧张
当地时间周一，中东地区局势出现新的变化。相关方面对伊朗境内目标实施了打击，作为对先前事件的回应。据媒体报道，伊朗多个城市传出声响，引发国际社会对地区安全形势的关切。伊朗境内拥有重要的核设施及军事基地，相关消息使得外界对冲突可能波及关键设施的担忧有所升温。
此次行动发生前，伊朗方面向以色列境内发射了多轮导弹。伊朗方面表示，这是对以色列军队此前在黎巴嫩首都贝鲁特南郊行动的回应。以军在贝鲁特南郊的行动已造成人员伤亡，进一步加剧了地区各方之间的紧张态势。
随着相关方陷入相互回应的循环，原本脆弱的停火协议面临严峻挑战。自2月底以来持续的紧张局势已对霍尔木兹海峡航运产生影响，此次双方直接打击对方本土目标的行动，标志着地区局势进入了一个更加复杂的新阶段。
利率预期变化 通胀数据受关注
非农数据公布后，市场对美联储利率预期进行了重新评估。此前，市场主流预期美联储年内将维持利率不变甚至可能降息，但5月非农新增就业17.2万人、远超预期的表现改变了这一判断。柯尔凯思官网联邦基金期货目前显示，市场预计年底前至少加息25个基点的概率已接近73%，而一周前这一概率仅为45%左右。这一变化反映出强劲的劳动力市场正在重塑投资者对货币政策路径的预期。
市场焦点现已转向本周公布的5月CPI报告。4月CPI年率录得3.8%，已高于市场预期，而受近期能源价格持续攀升影响，市场预计5月通胀将进一步加速至4.2%。若通胀数据再度表现坚挺，可能进一步强化近期市场定价中的鹰派转向，甚至推高加息概率。反之，若通胀意外放缓，则可能部分抵消非农数据带来的加息预期，为黄金等非收益资产提供喘息空间。
由于美联储双重使命中的通胀一侧对下一步政策行动具有重要影响，只要能源价格维持高位，黄金仍将面临一定压力。霍尔木兹海峡的持续关闭已将原油价格推升至90美元上方，能源成本上涨正通过汽油、电力和运输费用传导至终端消费品价格。只要地区局势不出现实质性缓和，能源价格就难以显著回落，这意味着通胀压力将持续存在。在此背景下，美联储维持鹰派立场的可能性较高，而黄金作为无息资产，在利率上升预期下将面临持续的持有成本压力，短期走势仍需谨慎看待。
机构观点
摩根大通对黄金中期走势仍持看涨立场，尽管短期需求疲软已导致该行下调2026年全年均价预期。该行在5月将2026年黄金均价预测从5708美元/盎司下调至5243美元/盎司，主要由于金融资金交易需求与实物黄金配置需求均陷入阶段性低迷，拖累了上半年金价表现。然而，摩根大通仍维持年末上行目标，预判2026年底金价有望攀升至6000美元/盎司。该行分析师认为，当前低迷属于阶段性特征，随着能源、通胀等宏观不确定性逐步消化，黄金市场的配置需求将迎来修复反弹。
进入2026年下半年后，机构投资者的交易配置需求与全球央行的常态化购金需求将同步回暖，为金价上涨提供双重动力。摩根大通还预判2027年黄金均价将进一步上行至6263美元/盎司，认为本轮金价上行周期并未终结。该行大宗商品研究主管娜塔莎·卡内娃进一步指出，若霍尔木兹海峡于6月恢复通行，美联储按兵不动的可能性更大，实际利率下降后黄金价格有望上行，央行也会重新开始购金。她预测年底金价有望达到6000美元/盎司，2027年年底前升至6300美元/盎司。
高盛依然维持看涨立场。该行在最新研报中维持2026年底金价5400美元/盎司的看涨目标，明确表态对金价中长期走势维持结构性看多，仅对短期波动持谨慎态度。
高盛的核心看多逻辑聚焦于全球央行持续购金的刚性需求。数据显示，2026年全球央行黄金采购力度持续回升，年内月均购金量有望达到60吨，较此前均值有所提升。高盛分析师表示，全球地缘政治不确定性持续存在，各国央行资产多元化配置需求迫切，资产结构调整稳步推进，黄金作为核心储备资产的地位持续强化，长期购金需求仍为金价提供坚实的底部支撑。此外，美国今年预计还有两次降息，黄金的中期前景依然稳固。
技术分析
现货黄金日线当前处于中期下行通道中，价格自3月高点5419.01美元回落，经历两轮调整后，当前已跌破4300美元，整体趋势偏弱。均线系统呈典型空头排列，价格已跌破MA20、MA50、MA100，目前在MA200（约4431.77美元）下方运行，该均线与前期平台共同构成短期阻力区，上方压力依次为4516美元、4623美元及4889美元附近。
（现货黄金日线图，来源：网络）
技术指标方面，MACD显示空头动能仍在释放，DIFF线持续运行在DEA线下方，绿柱放大，下跌趋势尚未出现明确衰竭信号。RSI值为33.29，已接近30的超卖临界线，表明短期超跌明显，存在技术性反弹修复的可能，但尚未形成趋势反转信号。
综合来看，当前黄金处于空头主导叠加短期超卖的状态。目前价格已跌破4300美元，下行空间进一步打开，趋势反转仍需等待MACD金叉、RSI突破50等信号确认。建议投资者在CPI数据公布前保持灵活操作，并关注周度收盘价以获取进一步指引。
北京时间6月8日13:44，现货黄金报4288.92美元/盎司。