美通胀数据来袭，美联储议息进入倒计时
全球金融市场即将迎来数据与政策密集落地的一周，中东地区局势出现新变化，美欧加日四大央行将相继释放信号，中美两国的关键通胀数据也将在同一时期公布，多重因素将共同影响大类资产的短期定价方向。美联储新任主席的首次议息会议进入预热阶段，美国通胀数据的强弱或将影响全年的货币政策预期；欧央行也将迎来时隔大半年的重要利率决策，加央行与日央行同样会陆续发布政策信号。同时，中国的物价数据对澳元走势有一定影响，在外部环境与贸易政策调整的共同作用下，美元、欧元、日元、原油、黄金及全球股市都将迎来重要方向选择。
美联储议息会议临近，多重市场事件交织
市场本年度重要事件——美联储新任主席上任后的首次议息会议定于6月17日召开，相关的行情预热已经开启。下周的一系列关键经济数据与事件，将成为此次会议的前瞻铺垫，各类突发的外部事件仍会持续吸引市场关注。
中东地区新一轮的紧张局势暂时压制了此前的市场乐观情绪，不过市场仍对达成阶段性协议抱有一定期待。柯尔凯思消息显示，相关地区的行动对谈判框架产生了影响，美方高层内部也存在不同看法。
目前国际油价处于较高位置，市场对于外部消息的反应已趋于平稳。但即使相关协议短期内能够落地，全球能源运输通道要全面恢复正常状态也需要时间，油价快速回落的预期缺乏现实基础。
与此同时，美国政府公布了关税调整方案：此前依据相关法规征收的全球进口关税将于7月到期，后续将替换为新法规下的关税，新税率设定在10%至12.5%之间，部分国家将适用较高税率；新规将在完成各项审查后，于7月落地实施。
各类资产的隐含波动率整体维持在较低水平：欧元兑美元、黄金的隐含波动率降至1月中旬以来新低，标普500的波动率也同步回落，接近2月水平。唯独日元相关货币对、日经225指数受日本央行会议影响，波动率明显上升。
美国关键通胀数据即将公布
这种低波动的格局可能会在下周被打破，美国5月的CPI与PPI数据将分别在下周三和周四公布，成为市场关注的焦点。目前市场预期：美国整体CPI与核心CPI同比涨幅将再度走高，分别达到较高水平，数据一旦公布势必会影响全球资产的定价。
即便美联储内部有官员将高通胀视为短期现象，但生产者物价数据的走高更令人关注：市场预估美国PPI同比涨幅将创下新高。受产业链价格传导的滞后性影响，较高的出厂价格可能会进一步推动终端消费价格上行。除此之外，周五公布的消费者信心数据可能再次创下阶段新低，反映出居民消费动力存在隐忧。
即便通胀数据表现较强，短期内美联储在下次会议上转向激进的可能性不大，但这无疑会让新任主席上任初期的政策制定面临挑战。此次人事任命在过往的立场上偏向宽松，但持续的通胀环境令其难以维持原有政策路径。在提名听证会上，新任主席曾表态要重塑机构公信力并缩减资产负债表，其真实的政策立场由此引发市场讨论。
美元是本周市场的核心标的之一。受关税政策落地节奏较为温和的影响，美元的韧性超出了市场预期。外部事件的顺利解决可能会阶段性提振欧元、打压美元，但利差优势、资金持续流入美股、以及美国经济基本面的支撑，将有助于避免美元出现深度回调；如果通胀超预期并推动政策转向鹰派，美元在6月有望迎来一轮强势表现。
欧央行利率决策，后续政策路径受关注
在美国通胀数据公布的同周，下周欧洲央行的议息会议同样会影响市场对美联储政策的判断。市场普遍预期欧央行将迎来一次加息，以应对欧洲通胀的实际情况。能源运输通道的恢复虽能缓解部分成本压力，但不足以改变此次加息的预期。
从欧央行官员近期的表态来看，会议将围绕通胀的基本情况展开讨论，相关基本面因素客观上支持央行开启连续加息周期。欧央行不会提前宣布后续加息，但如果内部鹰派官员的声音增强，央行可通过发布会引导市场加息预期；若央行上调后续通胀预测值，同样会释放继续加息的信号，因此这场发布会备受资金关注，发言时需要谨慎措辞。
尽管欧央行开启加息周期，欧元兑美元却未能持续走强。只有此次加息配合偏鹰派的表态，欧元才可能迎来短线脉冲式上涨；中长期来看，欧元区经济增长的隐忧仍会压制欧元的多头空间，外部环境的改善才是扭转欧元中长期走势的关键因素。
加拿大央行按兵不动，澳元关注中国物价，日元等待日本央行信号
下周三加拿大央行将公布利率决议，受国内就业与经济增长放缓的影响，加上通胀数据降温以及季度GDP不及预期，市场普遍认为央行将维持现行利率不变。此外，贸易协定的复审临近，美国拟对加拿大部分商品加征关税，复杂的美加贸易关系也将限制央行收紧政策的空间。
澳元的看点集中在消费者信心指数方面，而下周三中国的CPI与PPI数据若大幅不及预期，同样可能引发澳元行情波动。加元与澳元前期已积累一定跌幅，下周基本面的利空因素或许会进一步拖累两大货币走势。
美元兑日元当前在关键关口附近徘徊，日本财务省暂时选择不干预汇市，等待日本央行议息会议落地。若央行的加息幅度或政策表态不及市场预期，日方可能被迫采取大规模干预措施以稳定日元汇率。
美股延续涨势、加密货币表现疲软，黄金出现企稳迹象
全球资金持续流入美股，各大股指维持在历史高位附近。部分企业财报不及预期一度影响科技板块热度，但单家企业利空难以扭转整体市场趋势；下周多家企业财报叠加新股上市，可能会让市场重新审视美股的估值水平。美股自3月末以来持续上涨，短时间内涨幅较大，出现技术性回调有助于夯实上涨基础，而市场能否理性应对回调仍需观察。
反观黄金走势偏弱，金价很大程度上受到美元走势影响；部分国家持续减持黄金以回笼资金，用于稳定本币汇率或弥补能源进口亏损，这持续压制了金价的上行空间。一旦下周美国通胀数据再度超预期，美元顺势走强，黄金当前微弱的企稳迹象或将受到冲击。